220820 중국 금리 인하 & 중국 경제 지표 발표

중국 금리 인하와 중국 경제 지표에 관한 이야기입니다. 다른 국가와는 다르게 제로코로나 정책 등으로 인플레이션이 크게 나타나지 않고 있는데, 10월 양회 이후 방향성이 궁금해 집니다..

 

China 10 year treasury bond yield

중국은 지난 월요일 두 가지 주요 대출금리를 낮추고 경제를 계속 자극하기 위해 더 많은 현금을 투입했다. 다른 주요 국가들이 인플레이션을 억제하기 위해 긴축 정책을 펴면서 중국은 세계 통화 정책의 특이점이 있는 국가로 남아 있다.

중국 인민은행은 1년 만기 국채 대여금리를 2.75%로 10베이시스포인트 인하하고 7일 만기 대출금리를 2%로 동일하게 10bp 인하했다. 인민은행은 7일간의 역REPO로 20억 위안을 추가 조달했다.

경제학자들은 7년물 금리가 안정적으로 유지될 것으로 예상했었다. 그러나 정책 입안자들은 많은 유동성이 인플레이션 압력을 촉발하고 있음에도 불구하고 여전히 엄격한 코로나 정책과 주택 약화로 위험이 하락하고 있다고 크게 우려하고 있다.

이날 오후 중국 정부는 대부분 실망스러운 경제지표를 일괄 보고했다.

중국의 7월 산업 생산률은 전년비 3.8% 증가(예상치 4.6%)했고 이는 6월에 발표된 3.9%보다 약간 낮았다. 7월 소매판매는 2021년 같은 기간 대비 2.7% 증가해 전망치 5%를 밑돌았다. 또 중국의 16~24세 실업률은 19.9%를 기록해 역대 최고치를 기록했다. 그리고 신규 주택 가격은 전년비 0.9% (이전 발표 0.5% 하락) 하락했다.

반등은 여전히 지켜봐야만 한다: 
여전히 존재하는 문제는 중국 경제가 반등할 것이냐가 아니라, 얼마나 반등하느냐는 점이다"라고 Morgan Stanley 이코노미스트 Seth Carpenter는 메모에 밝혔다. Carpenter는 "코로나 제로 정책은 서서히 완화되고 있으며 10월 당 대회 이후 더 많은 완화가 일어난다고 생각한다"고 말했다. "하지만 이동의 자유가 주택 시장의 도전을 뒤집기에 충분할까? 주택 위기 해결을 위한 최근의 정책 조치는 도움이 되겠지만, 나는 훨씬 더 큰 패키지가 필요하다고 확실히 생각한다. 궁극적으로 반등이 구체화되기 위해서는 소비자와 부동산에 대한 신뢰가 빠른 회복을 해야한다"고 그는 덧붙였다.