극성의 원리(principle of polarity, 지난 글 참고)가 다시 한번 반응했다. S&P 500(SPY)대 미국 국채 하이일드의 비율은(HYG/IEI) 모두 이전 저점에서 저항에 부딪혔다. 이것은 투자자 심리가 기억하는 가격 선을 따르는 성향이 있기 때문에 종종 발생할 수 있다.
이는 주식과 신용 스프레드(HYG/IEI)가 일시적으로 정적으로 흐르는 이유입니다. 그러나 향후 몇 주 동안 주식 가격과 신용 스프레드가 어떤 방향으로 움직이는지 여부는 올 연말로 접어드는 시장 분위기를 알려주는 지표가 될 수 있을 것이다.
SPY vs HYG/IEI
만약 HYG/IEI가 추가로 상승하거나 각자 갈 길을 간다면, 이는 신용 시장은 스트레스가 부족하다는 것을 나타낼 것이다. 주식은 어느 시나리오에서나 좋은 결과가 예측된다.
반면 HYG/IEI 비율이 여기서 굴러 떨어진다면 채권시장 변동성이 커지면서 신용 스프레드가 확대되고 있음을 의미할 수 있다.
